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苹果财报前瞻或再陷低速增长期

发布时间:2019-05-15 03:27:14 编辑:笔名

美国当地时间周二下午,苹果公司将公布2015年第四季度财报。投资者们想要看看,苹果iPhone销量在过去12个月呈现爆炸式增长后,其智能业务是否能够保持继续增长势头。

在2012年第四季度期间,苹果曾堕入低速增长期,其股价几乎缩水了一半。如果苹果达不到预期目标,很有可能再次陷入类似危险中。

2014年,苹果开始出售大屏iPhone。其中,iPhone 6的屏幕为4.7英寸,iPhone 6 Plus屏幕更是达到5.5英寸。在此之前,苹果发布的iPhone屏幕仅为4英寸。自从苹果发布大屏后,其销量开始飙升。

这帮助苹果股价从2014年10月份的每股99美元增至2015年2月份的133美元。但是此后,苹果股价就处于波动中,直到7月份之前始终在133美元左右徘徊,开始下跌。现在,苹果股价约为113美元。

那末到底产生了什么?要想解释投资者的决定总是很难,但主要可归结于2点:中国和iPhone。在过去1年间,苹果增长主要受中国销量驱动:季度,大中华区销量同比增长70%,而苹果公司整体销量增长仅为30%;第二季度,大中华区销量同比增长71%,苹果整体销量增长为27%;第三季度,大中华区销量同比增长112%,苹果公司整体增长为33%。

但是自从苹果发布第三季度财报以来,中国市场已产生重大变化。中国股市出人意料地狂跌,政府开始执行人民币贬值和降低利率政策,GDP增长速度也创下25年来。

8月24日,投资者开始对中国市场感到恐慌,并兜售苹果股票。情况如此糟,以至于苹果CEO蒂姆库克(Tim Cook)不得不首次向CNBC的吉姆克拉莫(Jim Cramer)发邮件,只为让全世界都知道苹果在中国运营情况良好。

克拉莫在电视上浏览库克电子邮件前,苹果股票股价已跌到100美元之下。库克在邮件中称:我们每天都会更新苹果在中国的表现,包括今天早上。我可以告诉你们,在整个7月和8月,我们在中国的业务都在持续强势增长。在过去几周,iPhone激活增长率甚至在加速,过去2周我们在中国的应用店表现。明显,我无法预测未来,但截止到本季度,我们的表现令人欣慰。此外,我坚信,从长期来看,中国代表着空前机遇。未来数年,中国中产阶级将大幅增加。

当天,苹果股价依然跌至103美元,但是已比以往有所好转。自从那时起,苹果股价就一直在反弹。

要想找到苹果在中国业务对比以获得苹果在中国的表现情况,几乎是不可能的。但是耐克表示,在6月到8月份之间,其销量增长了30%以上。与前一个季度19%的数据相比,显示其业务也在增速。这意味着,中国消费者依然有可支配收入用于购买运动鞋。同时也显示,他们同样有钱购买。巧合的是,库克也是耐克董事会成员。

除对中国的担忧外,还有人担心苹果的iPhone业务。许多投资者怀疑,苹果很难打破其在过去12个月创造的iPhone销量纪录。美国投资机构Piper Jaffray分析师基尼蒙斯特(Gene Munster)说:根据过去一周与15名投资者的对话,我们认为2016年季度iPhone销量将有所下降。

苹果实际上就是一家生产iPhone的公司,其上个季度63%的营收来自iPhone。与此同时,苹果还不具备打破盈利纪录的能力,甚至iPhone在该公司盈利中所占比重越来越大。iPhone销量下降可能导致苹果公司营收和利润整体下滑。

在第三季度,苹果iPhone销量未能满足分析师预期。苹果在此期间出售了4750万部iPhone,而分析师预测其能售卖4880万部。虽然苹果整体营收好于预期,但苹果股价依然下跌了7%。

这也是为何投资者如此关注苹果第四季度表现的缘由。他们想看看苹果是不是能够保持iPhone销量增长,也想看看苹果下个季度的预期情况。

如果苹果未能满足预期,其股价可能受挫。但是对于苹果来说,今年与2012年相比存在的一线希望是,苹果推出了智能手表Apple Watch、全新的电视机顶盒Apple TV和超大平板电脑iPad Pro。而在2012年同期,苹果几乎没有发布任何新产品,以至于很多人抱怨苹果不能创新。这种情况今年可能不会发生。

许多支持买入苹果股票的分析师给出以下预测:

营收:510亿美元到515亿美元,华尔街预测为510亿美元,增长21%;

毛利润率:39.5%,华尔街预测为39.3%;

iPhone销量:4800万部到4900万部,华尔街预测为4780万部;

Mac销量:550万台,华尔街预测为570万台;

iPad销量:1050万部,华尔街预测同为1050万部;

2016年财季营收预期:740亿美元到770亿美元,华尔街预测为770亿美元,增长3.2%;

2016年财季毛利润率预期:39%到40%,华尔街预测为39.7%。

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